大额存单突然火爆存款产品遇冷

一、大额存单供需失衡背后的动因

在当前的市场环境下，大额存单逐渐成为了焦点。其供需失衡的现象背后，隐藏着几大核心驱动因素。

1. 利率的相对优势引人注目

尽管银行大额存单的利率持续走低，普遍降至2%-2.5%的区间，但其相较于普通定期存款仍具备优势。比如，一些城商行推出的3年期大额存单利率高达3.35%，而同期普通定存利率则更低。在存款利率整体下行的趋势之下，大额存单成为了少数能够提供相对较高收益的保本型产品，自然吸引了大量投资者的目光。

2. 理财替代效应日益显著

随着理财市场向净值化转型，部分风险规避型的投资者开始转向大额存单，以规避市场波动带来的风险。特别是在2025年初，理财收益的波动以及“手工补息”政策的取消，更进一步促使资金从理财回流到大额存单。

3. 银行主动收缩供给

当前，银行面临着净息差压力。为了降低负债成本，银行开始减少长期大额存单的发行。例如，民生银行停售了半年期及以上的产品，招商银行则下架了3年、5年期的大额存单。这种策略导致市场出现了“限量抢购”的现象。

二、普通存款产品面临的多重挑战

相较于备受瞩目的大额存单，普通存款产品则显得较为冷清。它们面临着多重压力：

1. 利率吸引力持续减弱

普通定期存款利率普遍低于大额存单，在经过多轮降息后，国有大行1年期定存利率已降至1.5%-2.0%，与活期理财收益差距不断缩小。

2. 银行结构性调整策略

为了优化负债结构，银行开始主动下架高成本存款产品。例如，光大、广发等银行关闭了智能通知存款入口，渤海银行则终止了自动转存功能，这些举措削弱了存款产品的灵活性和收益优势。

3. 居民储蓄行为分化

在经济不确定性影响下，居民更倾向于选择“保本+中等收益”的存款组合。2023年居民存款增量达到了历史高位，但投资者更倾向于选择大额存单来锁定长期收益，而非将资金分散配置于普通存款。

三、市场趋势与投资者应对策略

面对当前的市场格局，投资者需要灵活应对：

短期看，供需矛盾或将持续存在。在银行净息差压力之下，大额存单的额度可能会更加稀缺。投资者需关注银行的“预约抢购”机制以及区域性中小银行的差异化产品。

投资者也需要考虑资产配置的多元化。普通存款遇冷反映出市场对低收益产品的规避心理。投资者可以转向国债、固定收益类理财等低风险替代品。面对高波动资产，投资者需要谨慎评估其风险适配性。

当前的市场格局反映了利率市场化背景下，银行负债端管理与居民财富管理需求的动态博弈。投资者需要根据市场趋势，灵活调整自己的投资策略。