三一重工收问询

三一重工在2019年12月拟以高达39.8亿元的价格收购控股股东三一集团持有的三一汽车金融91.43%的股权，这一举动引起了上海证券交易所的密切关注，并收到了问询函。问询函聚焦于以下几个方面：

关于业务协同性，三一汽车金融的具体经营范围与业务模式被要求详细披露，以及与现有工程机械主业的协同性依据是什么。收购后的具体发展规划和对风险控制的具体措施也必须予以说明。三一重工的这次收购行动背后的业务逻辑和长期规划成为关注的焦点。

关于标的资产的财务风险，三一汽车金融最近几年的财务数据呈现不理想的态势。2017至2019年净利润连续下滑，2019年前10个月的净利润仅8394.26万元，远不及2018年全年的一半。应收账款高达91.39亿元，且存在资产减值损失的历史记录。上交所要求详细解释应收账款的具体构成，坏账计提的合理性，以及标的公司盈利的稳定性。这一点无疑是此次交易能否成功的关键。

关于交易估值的合理性，此次交易采用市场法评估，标的公司股东权益评估值46.17亿元，较账面价值增值58.69%。交易所对评估假设的合理性提出质疑，并要求结合行业可比案例及金融牌照价值进行量化分析，解释溢价依据。这是评估此次交易是否公平、合理的重要方面。

关于关联交易的合规性，需要补充披露其他股东是否放弃优先受让权，关联方往来款项的的具体情况，以及三一集团对标的公司应收账款补足的履约能力。每一笔细节都将影响到交易的合法性和公平性。

此次收购因涉及高溢价、应收账款规模异常及业务协同性存疑而引发监管关注。这场备受瞩目的交易最终进展如何，还需看公司后续披露的回复及公告。市场各方都在静待三一重工如何解答这些关键问题，以决定其是否能够成功完成这次收购。