华尔街之狼正抄底中国房地产

一、外资抄底的主要行动

外资机构在中国房地产市场呈现活跃抄底态势，其行动主要表现在以下几个方面。

在二级市场操作方面，外资机构展现出果断的抄底行动。以摩根大通等机构为例，它们在政策调整前积极增持内房股。就在2023年8月，这些外资机构迅速抄底碧桂园，增持了1.7亿股。与此像富力地产、融创中国等公司的股价也在单日之内实现了超过10%的涨幅。

外资机构还通过资产收购的方式抄底中国市场。凯德集团、嘉里建设等外资机构重点收购了核心城市的优质资产，如北京、佛山等地的商业地产项目。这些外资机构瞄准的是具有长期价值的资产，通过收购实现资产增值。

外资机构还通过特殊机会投资寻找高风险高收益的投资标的。联博嘉沃等不良资产管理公司设立专项基金，专门瞄准房企债券、烂尾项目等。这种投资方式虽然风险较高，但一旦成功，收益也极为丰厚。

二、外资抄底的深层逻辑

外资抄底的行为背后有着清晰的逻辑。首先是一个政策窗口期的问题。随着2025年央行降准的预期，以及房贷利率下调至历史低位，再加上"认房不认贷"等政策刺激，房地产市场迎来了一个难得的投资机遇。

其次是估值优势。经过一段时间的调整，部分房企股价较峰值下跌超过80%，一线城市的商业地产价格也有20%-30%的回调，这使得房地产市场形成了一个明显的价值洼地，吸引了外资的进入。

外资更关注长期布局。他们看好的是物流园、产业园等抗周期资产，通过资产重组提升价值后退出，获取长期收益。

三、争议与风险并存

尽管外资抄底行为看似充满机遇，但也存在争议和风险。历史教训表明，外资并非每次抄底都能成功。在2021-2023年期间，部分外资在房企债务重组中仅收回0.6%的本金。还有分析指出外资可能通过政治施压要求刚兑，或与房企形成利益输送。这些都是需要警惕的风险点。

市场分化也是一个不可忽视的问题。外资主要集中布局在一二线核心城市，而三四线城市仍面临库存压力。在当前市场呈现"冰火两重天"的态势下，外资抄底行为需要结合具体标的和政策周期进行综合判断。

外资抄底中国房地产市场是一个复杂而多元的现象，既有机遇也有风险。需要投资者深入研究和理解市场动态和政策走向，做出明智的投资决策。